云谷策略三季报分红潮涌，沪指盘中站上4000点，机构：红利风格或在波动方面占优

（原标题：三季报分红潮涌，沪指盘中站上4000点，机构：红利风格或在波动方面占优）

10月28日，三大指数低开高走，沪指盘中站上4000点。黄金股开盘调整，科技板块波动加大。

光大证券指出，重要规划建议在政策方面为市场带来想象空间，提振交易情绪；但当前市场仍存在量能稍显不足、资金尚未达成共识的问题。短线或在震荡中“辨明”方向、消化阻力，后市依然看好“红利+科技”主线，红利风格或在波动方面占优。

iFinD数据显示，截至10月27日，——中证红利ETF（515080）最新规模78.47亿元，标的指数最新股息率为4.29%，同期十年期国债收益率为1.84%。

基本面上看，据第一财经，三季报披露渐入高峰，现金分红大幕也随之拉开。Wind统计显示，目前超500家A股公司已发布三季报，其中超30家已披露三季报分红预案，累计派现总额超43亿元。这些公司中，大手笔分红、派现过亿的有8家。

此外，据中证报，截至10月23日，A股已有超600家上市公司合计超3000亿元的半年度现金红包发放到位，且目前还有超3000亿元分红在途。

华泰证券认为，战略上坚持，战术上灵活。2025年上半年险资加速配置红利股，上市公司增配红利股近3200亿元，超过去年全年增配规模。由于现金收益持续下降，险资仍不得不倚重红利投资，但红利股估值抬升和股息率下降对险资红利策略形成挑战。险资红利策略可能已经告别“买买买”的1.0阶段，进入精挑细选、左右平衡的2.0阶段，需要在获取稳定现金收益的同时降低资本亏损概率，同时需要考虑是否止盈以及跌价风险。在估值已经明显抬升之后，险资集中加仓红利股的机会正在减少，可选红利股范围逐渐收窄。预计目前全行业仍然欠配红利股0.8-1.6万亿元左右，或在未来两三年内完成配置。

配置层面，中泰证券指出，短期或可继续科技轮动+金融对冲均衡配置，等待下一个进攻的时点。牛市中期+年末节点，银行+保险可作为底仓选择。

中证指数官网显示，中证红利指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。

中证红利ETF（515080）跟踪指数，目前采取季度评估分红、费率较低。分红数据显示，今年9月12日中证红利ETF（515080）发布2025年第三次分红公告，每十份分红0.15元，分红比例0.95%。根据公告，这是中证红利ETF上市以来第14次分红，过去五年年度分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。